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02/02/2026Economia: Mercado reduz previsão da inflação para 3,99% em 2026 Boletim Focus aponta inflação dentro da meta, Selic em possível queda e crescimento do PIB estimado em 1,8% nos próximos anos
Analistas projetam cenário econômico brasileiro com inflação em desaceleração e expectativas de queda nos juros | Foto: Rodrigo Oliveira/Caixa Econômica Federal
02 de fevereiro de 2026 – O mercado financeiro reduziu de 4% para 3,99% a previsão da inflação oficial do país em 2026, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA). A estimativa consta no boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (2) pelo Banco Central (BC), com base nas projeções de instituições financeiras para os principais indicadores da economia brasileira.
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Inflação segue em trajetória de queda e dentro da meta
Esta é a quarta semana consecutiva de redução na estimativa do IPCA para 2026. Com o novo patamar, a inflação projetada permanece dentro do intervalo da meta definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), que é de 3%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo — entre 1,5% e 4,5%.
Para 2027, o mercado manteve a projeção de inflação em 3,8%. Já para 2028 e 2029, a expectativa é de 3,5% em ambos os anos. O primeiro resultado oficial do IPCA de 2026 será divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) no próximo dia 10 de fevereiro, com os dados referentes a janeiro.
Em dezembro de 2025, a inflação mensal ficou em 0,33%, impulsionada pelo aumento nos preços das passagens aéreas e dos transportes por aplicativo. Com isso, o IPCA acumulou alta de 4,26% no ano passado.
Selic deve começar a cair a partir de março
Para manter a inflação sob controle, o Banco Central utiliza como principal instrumento a taxa básica de juros, a Selic, atualmente fixada em 15% ao ano pelo Comitê de Política Monetária (Copom). Apesar do recuo das expectativas inflacionárias e da cotação do dólar, o colegiado manteve os juros inalterados pela quinta reunião consecutiva.
A Selic está no maior nível desde julho de 2006, quando alcançou 15,25% ao ano. Em comunicado recente, o Copom sinalizou que poderá iniciar o ciclo de queda dos juros na reunião de março, desde que o cenário econômico permaneça estável.
Segundo os analistas consultados no boletim Focus, a taxa básica deve encerrar 2026 em 12,25% ao ano. Para 2027 e 2028, a expectativa é de novas reduções, para 10,5% e 10% ao ano, respectivamente. Em 2029, a Selic pode chegar a 9,5% ao ano.
PIB cresce de forma moderada e dólar segue estável
A projeção para o crescimento da economia brasileira em 2026 foi mantida em 1,8%. Para 2027, a estimativa também é de expansão de 1,8%. Já em 2028 e 2029, o mercado financeiro espera crescimento de 2% ao ano.
No terceiro trimestre de 2025, o Produto Interno Bruto (PIB) avançou 0,1%, resultado considerado de estabilidade pelo IBGE, com destaque para os desempenhos da indústria e da agropecuária. Em 2024, a economia brasileira havia registrado crescimento de 3,4%, o quarto ano consecutivo de alta, com o melhor desempenho desde 2021.
A divulgação oficial do PIB consolidado de 2025 está prevista para o dia 3 de março. Em relação ao câmbio, a previsão é de que o dólar encerre 2026 cotado a R$ 5,50, patamar que deve se manter até o fim de 2027.
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