Economia: Mercado reduz previsão de inflação para 5,55% em 2025 e projeta alta da Selic Relatório Focus aponta recuo na expectativa do IPCA, manutenção do PIB em 2% e prevê Selic em 15% até o final do ano

Inflação, juros e PIB: projeções do Boletim Focus para 2025 e anos seguintes | Foto: Marcello Casal Jr/Agência Brasil

O mercado financeiro reduziu a previsão para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), considerado a inflação oficial do país, de 5,57% para 5,55% em 2025, segundo o Boletim Focus divulgado nesta terça-feira (22) pelo Banco Central (BC). Para 2026, a expectativa de inflação passou de 4,5% para 4,51%. Já para 2027 e 2028, as projeções são de 4% e 3,78%, respectivamente.

A estimativa para 2025 ainda está acima do teto da meta de inflação estipulada pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), fixada em 3%, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos.

Em março, a inflação oficial registrou alta de 0,56%, puxada principalmente pelos alimentos, conforme dados do IBGE. Apesar disso, o índice mostrou desaceleração em relação a fevereiro, que havia registrado 1,31%. No acumulado de 12 meses, a inflação alcança 5,48%.

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Selic pode chegar a 15% até o final de 2025

Para conter a inflação, o Banco Central vem promovendo aumentos consecutivos na taxa básica de juros (Selic), atualmente em 14,25% ao ano. Na última reunião do Copom, a Selic foi elevada em um ponto percentual, refletindo o cenário de alta nos preços de alimentos e energia e as incertezas da economia global.

O Copom indicou que o ritmo de aumento da taxa poderá ser menor nas próximas reuniões. O mercado prevê que a Selic poderá chegar a 15% até dezembro de 2025, antes de iniciar trajetória de queda nos anos seguintes: 12,5% em 2026, 10,5% em 2027 e 10% em 2028.

A elevação dos juros visa reduzir a demanda e controlar a inflação, mas também pode impactar o crescimento econômico, ao encarecer o crédito e desestimular investimentos e consumo.

Perspectivas para o PIB e o câmbio

A projeção para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil em 2025 permanece em 2%. Para 2026, a expectativa é de crescimento de 1,7%, e de 2% para 2027 e 2028. Em 2024, a economia brasileira registrou expansão de 3,4%, marcando o quarto ano consecutivo de crescimento.

Quanto ao câmbio, a estimativa do mercado é que o dólar termine 2025 cotado a R$ 5,90, e que alcance R$ 5,95 até o fim de 2026.